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　　此次活动的对话环节，我也非常非常开心邀请到了长期业绩突出的富国基金曹晋。我们之前拉过一个数据，2015年5178点至今曹晋的富国中小盘排名非常靠前，而且更难能可贵的是，这个产品从2015年至今都是由他一个人管理的。而许多排名靠前的基金产品，期间都换过基金经理，有些人管理了前半段，也有些人管理了后半段。可以说，曹晋的长期投资能力，能够在富国中小盘这一个产品的业绩曲线得以体现（当然，他管理的其他产品也体现出了他的投资能力）。

　　曹晋虽然从业时间很长，管理产品的年限也很长，但是他绝对是资深基金经理中的“小登”。他不仅有一张娃娃脸，内心一直保持着年轻和好奇。或许，这也是为什么，每一次大的产业趋势起来时，他都能做出很前瞻性的研究。早在2023年的时候，他就和我做过一次访谈，明确提出AI会是一轮很大的产业趋势。从2018年之后，曹晋的整体波动率出现比较明显的降低，比如说2022和2023市场环境不太好的时候，他的表现也显著优于大部分成长型基金经理，到了2025年成长表现不错时，他也实现了翻倍的业绩。

　　在曹晋之前，大家经常说底仓型基金产品应该是偏向低波动的价值风格。但是，曹晋用10年以上的业绩告诉我们一件事：优秀的科技成长型基金经理，也能做底仓。当然，他身上有两个特点：1）很强的学习能力。不是每个人都能把握每一次科技创新浪潮的。把握了移动互联网的人，未必能把握汽车电动化。把握了汽车电动化的人，未必能把握AI人工智能。这些都是全新的知识结构。但是曹晋却做到了；2）能力圈要非常广泛，一旦某一个产业趋势不行的时候，需要很强的能力圈，才能降低波动和回撤。本质上，好的科技成长性基金经理，绝对不是赛道型基金经理。这也是曹晋很鲜明的特点。

　　摩根资产管理大家都很熟悉了，此前我们和大家说过，他们有多个成立超过10年的主动权益基金，实现了成立以来10%以上的年化收益率。杜猛、李博、李德辉各种风格不同，但都是在自己的业绩基准下长期跑赢。他们采用了海外成熟的模式，用体系和制度让基金经理聚焦做阿尔法。比如说，不同风格的基金经理有不同基准。比如说，把三年期考核作为最大权重。再比如说，摩根在研究团队上有独特的“职业研究分析师”路径。优秀的分析师不去做基金经理，也能晋升到董总总经理（MD）的职级。此次参与论坛的基金经理赵隆隆，也是摩根资产管理这些年培养起来的优秀中生代基金经理。

　　安联基金和施罗德基金，都属于最近几年新成立的外资独资基金公司。他们也都在2024年市场较低的位置发行了第一只主动权益产品。其中，2024年4月26日成立的施罗德中国动力股票，产品净值1.7876；2024年9月3日成立的安联中国精选，产品净值1.9358（数据来源：Wind；数据截止：2026年1月21日）。这两只产品过去1年的收益表现，都超过了50%的业绩增长。可以说，这两家外资基金用实打实的业绩，回报了第一批信任他们的投资者，也证明了外资能做好A股投资。