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　　2026年，中美的货币政策走向依旧是市场关心的热点。谈及这一话题，长信基金权益投资部总监许望伟表示，美联储开启降息通道之后，对我国资本市场而言，外部环境是机遇与挑战并存，但整体影响偏积极。即便美联储降息节奏存在波动，我国的货币政策空间已被打开，财政与产业政策扩张的余地充足，面对外部扰动，国内政策工具箱与内生修复动能足以支撑市场稳定运行。“因此，无论海外市场如何震荡或出现干扰，从基本面与政策面出发，都应对我国资本市场及整体资产表现保持坚定信心。”

　　落脚到今年的配置，富国基金的基金经理张圣贤表示，涨价一度成为A股市场核心线索，带动周期资源标的走强。今年的国内外宏观环境亦适合“涨价交易”，伴随能源价格推升物价水平，国内PPI等经济数据转正时点可能超出市场预期。参考历史经验，PPI数据上行期间，化工、钢铁、建材、交运、石油石化、有色等顺周期行业表现占优。随着周期板块估值修复，市场风格或从AI的一枝独秀，走向“AI+涨价”“科技+周期”的双轮驱动模式。

　　谈及对科技板块的研判，崔书田表示，AI是科技板块的核心主线，行情节奏将从海外巨头引领相关基础设施建设，逐步走向应用端落地和产业链供需瓶颈环节。2026年初AI大模型tokens调用量较2025年同期出现大幅增长，应用范围全面扩散，在办公、金融、客服等领域规模化落地，企业付费意愿提升，模型厂商收入规模显著增长。投资机会从光模块、PCB等传统优势环节，向电力紧缺、存储、电子元件等瓶颈环节扩散，如美国AI数据中心用电需求激增，电力设施建设带来燃气轮机、柴发等投资机会；AI需求向存储、PCB上游、被动元件等环节传导，推动相关产品价格上涨。

　　除人工智能外，消费电子领域亦有不少亮点。长信基金的基金经理陆晓锋认为，2026年可能是电子偏周期品种或偏传统电子产品的大年。“去年年底以来，我们能看到存储、PCB，包括LED、被动器件等涨价。其背后或有三重共性因素。一是供给端，类似存储的逻辑，扩产节奏慢，供给增长有限；二是需求端，AI对各子行业有不同层面拉动，带来额外需求和订单；三是上游原材料涨价，去年大宗商品如金、铜等贵金属，作为很多被动器件和电子元器件的成本项，有传导涨价诉求。所以今年包括存储在内，许多被动器件和传统电子周期产品领域或迎来景气周期。”

　　近期，新能源板块的投资价值受到业内普遍关注。长江证券电新高级分析师王耀在长信基金春季策略会上表示，新能源在基本面和投资端有比较大的变化，核心原因在于整个供需格局的改善。在供给端，“反内卷”相关政策不断出台，加快了供给侧出清。在需求侧，AI和泛科技领域的崛起带动用电需求，在数据中心快速发展的背景下，对于能源的需求快速爆发。同时政策端对需求端也有较多支持。供需两端共同发力，是本轮新能源行情和基本面发生变化、出现拐点的核心原因。