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　　其四，全球失衡。比如说我们的汇率机制，随着全球的发展，我们看到人们更多去讨论，在这个新的阶段，比如IMF（国际货币基金组织）是否发挥更多的作用，去解决全球的不平衡问题。当然这个不平衡有不同的形式，（包括）投资的不平衡，资本流动的不平衡，我们需要多边的解决方式，不仅仅是双边或区域措施，去解决全球不平衡的各类问题。很遗憾的是，我们看到，美国事实上也处于这种全球不平衡的境况之下，但是美国决定不使用汇率机制或者类似机制来解决这个不平衡问题，而是使用税收的方式来解决这个不平衡问题。但是税收问题是一个棘手的问题，我觉得我们应该使用IMF的框架措施，来解决不平衡的问题。

　　另一方面，很多国家都会关注国内经济实体的信心，他们会关注异常的资本流动，如果这些信心发生了变化，可能会有大量的资本内流或外流，也就是说它的流动规模会比你预期的更大。这样的一种资本流动，实际上会夸大经济的问题，不管是国际收支的平衡还是其他问题。所以在汇率发生变动的时候，不管是30%还是50%的变动，从经济学上来讲我们会认为需要的调整不会那么大，也就是汇率浮动超过了需要调整的幅度，它会给决策者带来相当大的压力。